四海為家行八方,浪迹天涯美景赏，仔细释义解释落实

主题温度计：热点主题围绕CES 2025快速轮动，后续关注地方两会和产业政策新催化。1月6日-1月10日热点主题日均成交额加速回落至平均4.79亿元，日均换手率回落至3.22%。本期热点主题整体继续回调但幅度有所收窄，CES2025成为主题轮动的主要催化来源，且随着边际催化的变化，领涨板块不断切换。展会首日英伟达发布会催化下AI算力领涨，随后过渡至AI覆铜板等配套领域；展会中陪伴机器人、智能眼镜等AI终端产品进一步推升市场热度，A股交易方向也切换至相关供应链公司；埃隆马斯克接受采访时透露的机器人量产节奏大超市场预期，人形机器人主题接力AI硬件走强。但随着CES2025展会结束，需警惕部分缺乏持续催化剂的终端硬件主题回调，同时关注地方两会和国内产业政策新催化。

主题一：具身智能。AI陪伴机器人、AI眼镜等智能终端产品密集发布，特斯拉人形机器人量产节奏和规模预期上修。CES 2025展会涌现大量AI终端硬件产品，AI陪伴机器人、AI智能眼镜热度高涨，AI戒指、AI吊坠等可穿戴产品密集发布，AI开始向日常生活领域快速渗透。特斯拉透露人形机器人量产规模和节奏。2035年，全球AI智能眼镜销量有望达14亿副，渗透率约70%。推荐：1、受益AI+消费电子的AI智能眼镜等智能可穿戴产品；2、受益特斯拉机器人量产预期提升的丝杠、减速器等机器人核心零部件公司。

主题二：脑机接口。北京、上海分别印发《加快北京市脑机接口创新发展行动方案（2025-2030年）》、《上海市脑机接口未来产业培育行动方案（2025—2030年）》。Neuralink脑机设备已植入第三名患者体内，国内实现首例高通量植入式柔性脑机接口实时合成汉语言临床试验。脑机接口产业链加速完善，包括残疾人群康复的医疗健康领域是脑机接口最大应用场景，预计2030年脑机接口医疗应用市场规模达400亿美元。推荐：1、布局脑机接口相关领域的康复医疗设备公司；2、脑机接口电极、芯片和智能脑机系统公司。

主题三：AI新基建。上海印发《关于人工智能“模塑申城”的实施方案》，计划2025年底全市智能算力规模突破100EFLOPS，字节跳动、小米等互联网和制造业龙头公司纷纷加码算力资本开支。下游应用端突破倒逼算力需求提升，叠加“人工智能+”行动和各级产业规划密集落地，我国智算中心相关领域投资有望加速。推荐：1、直接受益智算中心投资拉动的服务器、电源、UPS、变压器等；2、受益智算中心节能和改造需求提升的液冷服务器及相关机电设备。

主题四：国资并购。国务院国资委党委发表《进一步深化国资国企改革 为中国式现代化提供坚实战略支撑》，强调深入推进国有经济布局优化和结构调整；上海印发《市国资委监管企业私募股权投资基金考核评价及尽职免责试行办法》。国有耐心资本科技投资与并购有望活跃。推荐：1、具备产业链整合能力的科技链主企业，看好半导体/创新药/AI；2、具备成本和多元化优势的周期行业龙头，看好新能源/钢铁/化工；3、央企/地方政府主导的资产重组整合，看好军工/高端装备领域战略重组，稀土等战略能源资源领域专业化整合。

风险提示：宏观经济波动终端需求恢复缓慢，产业政策落地节奏慢。

文章来源

本文摘自：2025年01月12日发布的《AI全面赋能终端硬件，脑机接口产业规划落地》

方 奕，资格证书编号：S0880520120005

苏 徽，资格证书编号：S0880516080006

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