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高盛：预计美联储还将连续六次降息25个基点

汇丰银行：预计欧央行10月利率决议降息25个基点

野村证券：泰国央行可能保持政策利率在2.25%不变

【机构分析】

高盛表示，预计美联储将在2024年11月至2025年6月期间每次会议均降息，连续降息25个基点，最终利率区间为3.25-3.5%。上个月，美联储将隔夜利率下调了50个基点，理由是对通胀将继续回落至2%的年度目标的信心增强。隔夜利率目前在4.75%-5.00%之间，这一利率指导着银行间支付的利率，并影响着消费者的利率。CME美联储观察工具，市场目前预计美联储下次会议降息25个基点的可能性为92.1%，维持利率不变的可能性仅为7.9%。

贝伦贝格银行经济学家表示，欧元区实体经济和通胀的趋势支持降低利率的论点；为弥补食品和能源价格飙升而飙升的工资“似乎正在逐渐消失”，欧洲央行或在今年年底前看到通胀小幅反弹。

汇丰银行分析师表示，欧洲央行可能在接下来的五次政策会议上降息，如果10月利率决议降息25个基点，那么欧洲央行存款机制利率将降至3.25%，货币市场几乎完全定价到明年3月该行还将有三次额外的降息。到2025年4月前，25个基点的降息将使存款机制利率降至2.25%，这一水平对经济产生中性影响，以至于“略微宽松”。

野村分析师表示，预计泰国央行将在2024年剩余时间和2025年将政策利率维持在2.25%不变；泰国央行偏紧缩的态度暗示，泰国央行或许认为进一步降息的空间有限。尽管泰国经济增长和通货膨胀可能持续低于泰国央行的预期，但债务相关担忧可能是泰国央行此番政策调整背后的主要驱动因素。

财经网站Forexlive分析师Justin Low表示，在9月份欧洲央行首次降息时，原本可以避免连续数月的减息操作；近期疲软的经济数据似乎为市场指引了方向，促使其走向持续降息的道路，政策制定者似乎也在顺应这一趋势。预计欧央行10月进一步降息在一定程度上将是经济疲弱的信号；交易员们已充分消化了2025年上半年之前每次会议都会降息的预期，有人可能称之为鸽派立场；目前，欧洲央行逐次议息的方式在引导市场预期方面效果良好，无需更改。

德意志银行表示，如果共和党在即将到来的美国大选中取得压倒性胜利，也就是在特朗普当选总统、共和党掌控国会的情况下，美元将显著升值。这样的选举成果可能会提高债券收益率，因为共和党计划通过实施减税和推出关税及财政刺激政策。在这种情况下，该行建议购买美元兑欧元、墨西哥比索和韩元。

瑞穗金融集团经济学家表示，尽管第三季度日元小幅贬值，但这并不会推动日本出口贸易额；9月，日本对美国和欧洲的出口分别下降2.4%和9%。

瑞讯银行分析师表示，鉴于市场已完全消化欧洲央行降息25个基点的预期，欧元更可能对欧央行行长拉加德在新闻发布会上暗示未来潜在降息步伐的言论做出反应。如果欧央行传达出强烈的抗通胀信心，10月的降息决策只是一系列降息中的中间步骤，欧元兑美元可能会出现反弹。