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武汉市(江岸区、江汉区、硚口区、汉阳区、武昌区、青山区、洪山区、江夏区、沌口区、蔡甸区、东西湖区、经济开发区、东湖高新区、)
西安市(新城区、碑林区、莲湖区、灞桥区、未央区、雁塔区)
苏州市(虎丘区、吴中区、相城区、姑苏区、吴江区)
南京市(玄武区、白下区、秦淮区、建邺区、下关区、浦口区、栖霞区、雨花台区、江宁区、)
宁波市(海曙区、江东区、江北区、北仑区、镇海区)
天津市(和平区、河东区、河西区、南开区、河北区、红桥区、塘沽区、汉沽区、大港区、东丽区、西青区、津南区、北辰区、武清区、宝坻区)
无锡市(梁溪区、滨湖区、惠山区、新吴区、锡山区)
合肥市(蜀山区、包河区、庐阳区、瑶海区、政务区、经济技术开发区、高新区、滨湖新区、新站区)
福州市(鼓楼区、台江区、仓山区、马尾区、晋安区、长乐区)
南宁市(兴宁区、青秀区、西乡塘区、江南区、良庆区)
太原市(小店区、迎泽区、杏花岭区、尖草坪区、万柏林区、晋源区)
南昌市(东湖区、西湖区、青云谱区、湾里区、青山湖区、新建区)
兰州市(城关区、七里河区、西固区、安宁区、红古区)
在国内市场连续三年(2021年至2023年)走低之后,2024年挖掘机内销终于企稳回升。在2025年,行业期待周期底部的到来,同时伴随着海外市场综合竞争力的不断提升,龙头企业的国际化收入预期将继续保持较好增长势头。
内销企稳
1月7日晚间,中国工程机械工业协会发布对挖掘机主要制造企业的统计数据。2024年,挖掘机主要制造企业共销售挖掘机20.11万台,同比增长3.13%;其中国内销量10.05万台,同比增长11.7%;出口10.06万台,同比下降4.24%。
这是2021年以来,挖掘机首次在国内市场实现年度销量转正。2021年至2023年期间,挖掘机年度内销的同比变动幅度分别为-6.3%、-44.6%、-40.8%。在内销进入调整前的2020年,挖掘机国内市场销量达29.29万台,同比涨幅40.1%。
追溯前期数据,自2024年3月份以来,国内挖掘机销售已经开始恢复正增长并逐月保持。财通证券佘炜超团队发布的研报表示,2024年,受益于高标准田建设、农田水利、农村道路及市政工程的带动,小挖贡献依然较多。中大挖销售逐步恢复,预计对主机厂及代理商盈利改善产生较大贡献。
挖掘机销售一向具有明显的周期性,在2008年至2016年的首个周期中,受“四万亿”的投资刺激政策,以挖掘机为代表的工程机械产品产销量大幅提升,我国挖掘机年销量在2020年/2011年攀升至高峰后,从2012年开始需求下滑并进入长达5年的深度调整期。
如今,自2021年出现销售高点后又经历了三年调整,2024年内销回暖被期待是行业抵达周期底部的体现。
徐工机械(000425)近期接待调研时表示,目前行业内销已经出现一些积极迹象,特别是土石方机械连续多月实现转正。“万亿元增发国债项目、大规模设备更新政策,特别是近期连续出台的增量政策都可能助力行业企稳并复苏。长期来看,国家提出的‘两步走’战略,目前还是第二个战略步骤的起步阶段,我们要对经济保持乐观心态、对工程机械产业抱有强烈信心。”徐工机械高管在会上表示。
除了新增需求有望企稳,佘炜超团队认为,按照8年设备使用寿命周期进行测算,工程机械行业在2025年有望迎来新一轮更新高峰期。同时,受益于我国环保等政策陆续出台,我国工程机械主机厂陆续加大布局电动化产品,产品电动化率持续提升。
外销可期
与此前的周期运作特点不同,如今的工程机械企业不再单独依赖于国内市场环境。近年来,通过不断在海外市场的拓展布局,外销市场的走旺有望进一步平顺行业周期,贡献新的成长点。
2024年挖掘机出口量虽然小幅下滑4.24%至10.09万台,但是对比2020年出口销量的3.47万台,在四年间我国挖掘机产品的出口量增长了接近200%。从销售规模来看,外销、内销首次达到了平起平坐的水平,相关企业将之形容为“历史性的突破”。
三一集团方面透露,在2024年公司进一步深化了“全球化”战略,海外市场版图持续扩张,在全球180多个国家和地区留下了三一的足迹,海外销售额再创新高,利润占比突破50%,实现了跨越式发展。中联重科也表示,公司在2024年推动海外业务占比过半,实现历史性突破,公司在本地化研发制造基地、业务航空港、销售服务网点、市场金融和风控体系等方面都实现了深度布局。
2024年,行业整体的外销规模虽然略有回落,但是业内人士普遍对新一年的出海形势抱以乐观态度。
徐工机械方面即认为,预计海外市场继续保持良好态势,国际化收入依然能保持较好的增长。一方面,对国产品牌来说海外市场具有成长性特征,海外市场需求持续释放。另一方面,随着国产产品品质的不断提升,国内企业在海外的渠道布局的日趋完善,服务后市场建设的提速,国产品牌综合竞争力在提升,海外市场渗透率在提高。
佘炜超团队表示,伴随着美联储降息的持续进行和美国基建政策的推动,2025年北美市场有望逐步企稳,欧洲市场在低基数上亦有望企稳,南美、非洲、印度、中东等市场有望保持稳健增长。随着国产品牌在全球市场竞争力持续增强,国产龙头海外收入占比逐、步提升,出口海外依然是未来工程机械发展的重要方向。