一,六養七費心機,五精四笨當窮漢,三八技長豐收大,二九兩數今期現，最新揭晓解释落实

我国硅产业作为光伏制造最核心的关键原材料，近年来在全球清洁能源发展中发挥着举足轻重的作用，硅能源作为新能源产业的重要支撑，不仅承载着将太阳光能转化为清洁电能的使命，更是推动全球经济向低碳、可持续方向转型的关键力量。2024年，对于我国硅产业来说，依旧是“在困境中谋发展，在挑战中寻机遇”。2024年硅光伏产业链都不同程度地经历了价格大跌、成本倒挂、企业亏损、库存高企等经营压力，但同时国家政策频出支持，企业也自发自律，齐心扭转产业被动局面，2025年，我国硅产业将继续朝着更绿色、更低碳、更高质量方向行稳致远。

01

硅产业链价格几近“腰斩”

2024年，晶硅光伏市场各环节供需关系错配，产业链各环节价格大幅下跌，全年来看，包括高纯石英砂、多晶硅、硅片等环节，价格几乎都是拦腰斩断，其中坩埚用内层石英砂价格全年最大跌幅达到85%，n型多晶硅价格全年最大跌幅为45%，硅片价格全年最大跌幅达到50%。具体来看：

2024年高纯石英砂价格几乎是“腰斩”之后再“膝斩”。2024年1月，国内市场高纯石英砂（石英坩埚内层用）报价35-45万元/吨；2024年6月，国内市场高纯石英砂（石英坩埚内层用）报价20-25万元/吨；2024年12月，国内高纯石英砂（石英坩埚内层用）市场成交价在6.5万元/吨左右。

2024年国内多晶硅价格呈现全年下行走势。1-3月份多晶硅价格小幅波动回调，n型硅料最高价为7.21万元/吨，较年初涨幅为6.3%。3月底起多晶硅价格持续下跌，主要是受硅料和硅片产能集中释放产业链上游库存快速累积所致，n型硅料价格一路跌至6月中旬的4.00万元/吨，最大跌幅达到45%。四季度硅料企业全线集中减产检修，供需关系有所缓解，价格到年底小幅回调至4.06万元/吨。

2024年硅片价格呈现持续走低的趋势，以G10L单晶硅片为例，价格从年初的2.1元/片跌至年底的1.05元/片，累计跌幅为50%。从供需角度来看，一季度基本累积全年库存，二三季度温和去库存，四季度硅片企业亏损，大幅减产加速去库进程。

02

国务院印发《2024—2025年节能降碳行动方案》

2024年5月23日，国务院印发《2024—2025年节能降碳行动方案》（以下简称“行动方案”）。该方案的出台是为了积极稳妥推进碳达峰碳中和目标，全面推进美丽中国建设，并促进经济社会发展的全面绿色转型。习近平总书记高度重视节能降碳工作，多次作出重要指示批示，强调要一以贯之坚持节约优先方针，更高水平、更高质量地做好节能工作，用最小成本实现最大收益。

“十四五”以来，节能降碳工作取得了显著成效。初步测算，扣除原料用能和非化石能源消费量后，“十四五”前三年，全国能耗强度累计降低约7.3%，在保障高质量发展用能需求的同时，节约化石能源消耗约3.4亿吨标准煤、少排放二氧化碳约9亿吨。但距离完成“十四五”规划《纲要》确定的节能降碳约束性指标，任务仍然艰巨。

因此，国家发展改革委会同有关方面研究起草了《2024-2025年节能降碳行动方案》。2024年主要目标包括：单位国内生产总值能源消耗降低2.5%左右；单位国内生产总值二氧化碳排放降低3.9%左右；规模以上工业单位增加值能源消耗降低3.5%左右；非化石能源消费占比达到18.9%左右；重点领域和行业节能降碳改造形成节能量约5000万吨标准煤，减排二氧化碳约1.3亿吨。2025年的主要目标是非化石能源消费占比达到20%左右，重点领域和行业节能降碳改造继续形成节能量约5000万吨标准煤，减排二氧化碳约1.3亿吨，尽最大努力完成“十四五”节能降碳约束性指标。

重点任务中与硅产业相关的内容为：第五项有色金属行业节能降碳行动中提出三点具体要求：1. 优化有色金属产能布局，合理布局硅行业新增产能；2. 严格新增有色金属项目准入，新建多晶硅项目能效须达到行业先进水平；3. 推进有色金属行业节能降碳改造，能效基准水平以下产能完成技术改造或淘汰退出。

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《光伏制造行业规范条件（2024年本）》发布

2024年11月20日，中华人民共和国工业和信息化部公告2024年第33号文件公告了《光伏制造行业规范条件（2024年本）》（以下简称“2024年本”）和《光伏制造行业规范公告管理暂行办法（2024年本）》，工业和信息化部公告2021年第5号同时失效。

《光伏制造行业规范条件（2024年本）》中涉及到多晶硅项目要求主要包括电耗环节、水耗环节以及新建和改扩建最低资本金比例三部分。电耗及水耗方面均提出了新要求，而对新建和改扩建最低资本金方面并无更改。2024年本中要求现有多晶硅项目还原电耗小于46千瓦时/千克（旧版为60千瓦时/千克），综合电耗小于60千瓦时/千克（旧版为80千瓦时/千克）；新建和改扩建项目还原电耗小于40千瓦时/千克（旧版为50千瓦时/千克），综合电耗小于53千瓦时/千克（旧版为70千瓦时/千克）。水耗方面则是将水循环利用率不低于95%提高至不低于98%。相较2021年本更为严格，更符合目前多晶硅生产企业的实际技术指标，一定程度上加速了企业节能降耗的步伐，推动了产业结构优化调整。

另外，2024年本中对于新建项目自备燃煤电站的限制中删除了“京津冀、长三角、珠三角等区域”的区域要求，后续对于全国各地的所有新建项目均禁止配套建设自备燃煤电站，一定程度上，对企业精进自身电耗水平，降低用电成本提出了更高的要求。

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光伏产品出口退税下调

2024年11月15日，财政部、国家税务总局发布了《关于调整出口退税政策的公告》。此次公告明确将光伏产品出口退税率由 13% 下调至 9%，并于 2024 年 12 月 1 日起实施。这一政策调整涉及硅片、电池、组件等光伏产品。据统计，今年前三季度，我国出口上述光伏主材产品合计 263.57 亿美元，退税率调整后，出口退税将减少 10.54 亿美元。

从短期来看，出口退税的减少预计将推高出口电池和组件的成本，也将在一定程度上推动中国出口光伏组件价格上涨。从长远来看，这一政策调整具有积极的意义：一方面，退税减少可减少海外对中国光伏产品贸易保护的动力。另一方面，退税减少有望倒逼出口价格提升，促进光伏供给改善，加速行业出清。

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工业硅期货交割质量标准修订

2024年4月12日，广州期货交易所发布关于修订《广州期货交易所工业硅期货、期权业务细则》的相关通知，主要对工业硅期货交割质量标准进行了修改，规则适用于工业硅期货2412合约及以后合约。

此次工业硅期货交割质量标准的修改主要包括两方面内容：一是交割品指标更加完善、质量特征更清晰，基准交割品在原标准的基础上增加磷、硼、碳三个微量元素指标，精准定位光伏产业用工业硅，便利下游产业客户更好参与交割，替代交割品在基准交割品的基础上增加钛、镍、铅、钒四个微量元素指标，也有利于精准服务有机硅等下游企业；二是品质升贴水调整更贴合现货市场实际，更便利符合基准交割品要求的产品参与期货交割，有效配置现货市场资源。详细修改内容见《关于修改<广州期货交易所工业硅期货、期权业务细则>的通知》。

工业硅细则优化，基准交割品加入了硼、磷、碳等下游多晶硅关注的微量元素指标，使得基准品更精确锚定多晶硅需求，从而更好地服务光伏产业发展。针对替代交割品，加入钛、镍、铅等下游有机硅关注的微量元素指标，能够更有效地服务有机硅产业。本次优化方案能够帮助现有仓单进入现货市场进行合理流通，缓解相关企业的资金压力，将更加有利于晶硅光伏产业参与期货市场，对我国光伏行业的发展以及新质生产力的提升均起到重要作用。

06

多晶硅期货在广州期货交易所上市

2024年12月26日，广州期货交易所新能源金属品种板块迎来新成员——多晶硅期货和期权，这是继工业硅、碳酸锂品种后广期所上市的又一新能源金属品种。多晶硅期货合约设计交割单位为3吨/手，交割单位为30吨，基准交割品定位于N型多晶硅。

在光伏全产业链下行周期内，运用期货期权工具进行风险管理至关重要。多晶硅期货的上市为上下游企业提供了另一种全新的交易模式。生产企业可以评估实际产销水平，借助期货市场对冲价格风险，保障稳定生产经营。直接下游企业可以借助期货市场平滑原材料成本，产业链其余价格相关性较高的产品环节也可以进行交叉套保。相较单一的现货市场，期货赋能后的多晶硅市场参与者更多，活跃性更高，有助于企业平稳度过行业低谷期，促进多晶硅行业健康发展。

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多晶硅企业全线减产共渡难关

2024年，为了积极应对供需错配、价格大跌等行业困境，多晶硅企业自发进行检修减产，并在结束后长期保持降负荷开工状态。具体来看，自2024年5月起，部分多晶硅企业率先开始本年度的常规检修，本月多晶硅产量开始出现小幅下跌，且有两家企业在本月内关停所有产能。此时行业整体开工率约为98%，多晶硅供应量仍处高位，供需错配日益严重，硅料价格日益下降，到6月底再创历史新低，均价约为4万元/吨，年内累计跌幅41%，企业成交订单的最低价则不断下探至3.70万元/吨，硅料环节在产企业均面临严重亏损，在产产能开工负荷一降再降。2024年12月24日通威股份与大全能源均发布检修减产公告，标志着多晶硅头部企业正式进入低负荷运转阶段。截至2024年底，多晶硅行业整体开工率仅剩43%，所有在产企业均处于降负荷生产状态，月度供需关系开始逐步缓解。

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产业链延伸一体化项目陆续投产

2024年工业硅行业一体化发展趋势更加明显，尤其是龙头多晶硅企业纷纷新建、投产工业硅项目，给工业硅行业注入新的活力，工艺技术也向大炉型、绿色环保方向大幅迈进，行业呈现蓬勃发展的态势。

通威绿材（内蒙古）计划建设年产36万吨工业硅生产线，一期12万吨，规划建设8台33000kVA矿热炉，2023年7月开工；二期24万吨，2024年7月开工。新建矿热炉、余热锅炉、除尘器、脱硫脱硝装置、变电站、余热发电装置、办公区及相关配套设施；通威广元一期工业硅项目建设14*33000kVA工业硅电炉（含2台试验炉），并配套建设余热锅炉、除尘器、脱硫脱硝装置、开式塔冷却循环水系统、变电站及相关配套公辅设施，形成年产20万吨/年工业硅的生产规模。

东方希望集团兰州东金硅业有限公司有机硅一体化项目，一期建设40万吨/年高纯金属硅生产项目，主要建设内容包括28*33MVA电炉生产系统及配套的余热发电系统、高纯硅粉制备系统、脱硫脱硝除尘环保系统及附属生产、办公生活设施等；东方希望集团宁夏晶体新能源材料项目，一期项目规划建设年产12.5万吨多晶硅、14.5万吨工业硅以及10GW单晶、10GW切片、10GW电池、25GW组件等，预计建设10*33000kVA工业硅矿热炉。

新疆特变电工楼兰新材料技术有限公司若羌县20万吨/年高纯硅项目，一期10万吨/年，建设16台33000kVA高纯硅矿热炉，年产高纯硅20万吨，微硅粉9.2万吨。

瓜州宝丰多晶硅上下游协同项目，项目规划建设35万吨/年工业硅、30万吨/年多晶硅、50GW拉晶切片、30GW电池组件生产装置，以及配套15GW光伏发电和风力发电电站，典型的垂直一体化“全家桶”。

其亚集团金属硅项目规划年产40万吨工业硅，该项目主要建设内容为配备4台33000kVA高纯硅矿热炉车间、微硅粉库、原料车间、硅粉重熔车间、除尘系统、余热锅炉、空气氮站、变电所、EPC外公辅设备安装及配套设施。

海东红狮硅基新材料产业园项目，共分三期建设，其中一期建设年产15万吨工业硅、10万吨多晶硅生产装置；二期建设年产10万吨工业硅、10万吨多晶硅生产装置；三期建设3×5GW拉晶硅片生产线。

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多家企业出海布局多晶硅

随着美国等国外市场贸易保护加码，中国光伏产业对外贸易环境较以往更为严峻，产品出口受阻。2024年内，多家企业积极布局海外多晶硅工厂，寻求广阔海外市场机遇。

2024年3月，位于阿曼苏哈尔港和自由区的年产10万吨多晶硅工厂举行了奠基仪式，该项目计划于2025年投产。年内，United Solar Poly silicon（联合太阳能）获阿曼未来基金、易达资本多轮投资。

6月3日协鑫科技发布公告，2024年5月，全资子公司协鑫科技（苏州）有限公司与穆巴达拉主权基金的全资子公司MDC POWER HOLDING COMPANY LLC已经订立合作协议，双方探讨合作开发阿联酋首个多晶硅生产设施。

10月18日，非洲安哥拉国家石油公司和中国青海丽豪清能股份有限公司签署了一份谅解备忘录，双方将合作开发安哥拉的石英矿资源，用于生产冶金硅和多晶硅，进而制造太阳能电池板。该厂预计年产18万吨冶金硅和15万吨多晶硅，初期产能5万吨。

12月18日至20日，印尼投资部表示，几家中国公司已经承诺在印尼进行74.6亿美元的新投资，包括中国红狮控股集团计划在印尼投资50亿美元（约364.97亿元人民币），分阶段建设工业园区，生产工业硅、多晶硅、电池以及组件，并建设一座2GW发电厂。

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美国政策“四重”制裁打压中国光伏

201关税条款：对于光伏电池及组件来说，征收范围为全球国家（少数发展中国家豁免），就比较关注的东南亚来看，越南、泰国均在201征收范围内，柬埔寨豁免。

当地时间5月16日，美国拜登政府宣布正式取消双面组件的关税豁免，电池享有5GW免税配额。该项法案即时生效，目前光伏电池与组件的税率为14.25%，逐年下调0.25%，预计于2026年2月6日到期。

301关税条款：即众人熟知的中美贸易战，对中国2000亿贸易额产品加征关税，对光伏的影响包括组件、逆变器、接线盒、背板等全产业链产品。

当地时间12月11日，美国贸易代表办公室（USTR）宣布对自中国进口的钨制品、多晶硅等产品加征301关税，太阳能多晶硅和硅片的税率将提高至50%。部分钨产品的税率将提高至25%。这些关税上调措施将于2025年1月1日生效。

双反调查（反倾销、反补贴）：针对中国及台湾晶体硅光伏电池，不论是否单独、部分或完全组装成为其他产品，包括但不限于晶硅电池，组件，层压板，面板和建筑一体化材料等，征收反倾销与反补贴税。

当地时间10月2日，美国商务部于公布了其对来自东南亚四国光伏产品的反倾销和反补贴税（AD/CVD）调查的初步裁定。根据初裁结果，反补贴税率从不到1%到292%不等，反倾销税率从0%到271.28%不等，终裁结果将在2025年年中公布。

反规避调查：2023年8月18日，美国商务部公布了针对中国光伏产品反倾销和反补贴措施的反规避调查终裁结果，认定泰国、柬埔寨、越南和马来西亚四个被调查国家在全国范围内（Country-wide）存在规避，但Hanwha Q Cells（马来西亚）、Jinko（马来西亚）和Boviet（越南）三家公司不存在规避行为。

符合下列情形的电池被认为规避了美国对中国光伏产品的反倾销和反补贴征税令：（1）在柬埔寨、马来西亚、泰国或越南用中国生产的硅片生产的；并且（2）符合美国对中国光伏产品的反倾销和反补贴征税令产品范围的描述。反规避调查结果将以2025年年中裁定的为准。

对我国光伏产业影响：虽然美国关税加征政策对我国光伏产品出口的直接影响甚微，但关键在于东南亚光伏产能。据统计，2023年，美国进口光伏组件高达50GW，而其中超过80%都来自我国企业在东南亚国家的原料供应。换而言之，东南亚国家成为我国光伏产品出口至美国的中转站。

短期来看，企业可能会面临成本上升和市场份额受压的挑战，高额的关税将直接增加中国光伏产品进入美国市场的成本，从而削弱其价格竞争力。中长期来看，中国企业可能会加大研发投入，提高技术水平，降低生产成本，以抵消关税带来的负面影响。同时，这也将促使中国光伏企业进一步开拓国内市场以及其他国际市场，减少对美国市场的依赖，推动全球市场布局的多元化。

  团队  

硅产业链资深专家： 

马海天　13683629409

硅产业链资深专家 :

刘　晶　18811526675

硅基材料高级分析师 :

张　博　15587104501

晶硅光伏高级分析师：

陈家辉　18612504051

工业硅分析师：

李　敏　18515390913

多晶硅分析师：

阎晓宇　15810970402

安泰科硅研究团队

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（转自：安泰科）