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北京市（东城区、西城区、崇文区、宣武区、朝阳区、丰台区、石景山区、海淀区、门头沟区 昌平区、大兴区）
天津市（和平区、河东区、河西区、南开区、河北区、红桥区、塘沽区、东丽区、西青区、）
石家庄市（桥东区、长安区、裕华区、桥西区、新华区。）
保定市（莲池区、竞秀区） 廊坊市（安次区、广阳区，固安）
太原市（迎泽区，万柏林区，杏花岭区，小店区，尖草坪区。）
大同市（城区、南郊区、新荣区）
榆林市（榆阳区,横山区）朝阳市（双塔区、龙城区）
南京市（鼓楼区、玄武区、建邺区、秦淮区、栖霞区、雨花台区、浦口区、区、江宁区、溧水区、高淳区） 成都市（锡山区，惠山区，新区，滨湖区，北塘区，南长区，崇安区。）
常州市（天宁区、钟楼区、新北区、武进区）
苏州市（吴中区、相城区、姑苏区（原平江区、沧浪区、金阊区）、工业园区、高新区（虎丘区）、吴江区，原吴江市）
常熟市（方塔管理区、虹桥管理区、琴湖管理区、兴福管理区、谢桥管理区、大义管理区、莫城管理区。）宿迁(宿豫区、宿城区、湖滨新区、洋河新区。)
徐州（云龙区，鼓楼区，金山桥，泉山区，铜山区。）
南通市（崇川区，港闸区，开发区，海门区，海安市。）
昆山市 （玉山镇、巴城镇、周市镇、陆家镇、花桥镇（花桥经济开发区）、张浦镇、千灯镇。）
太仓市(城厢镇、金浪镇、沙溪镇、璜泾镇、浏河镇、浏家港镇；)
镇江市 (京口区、润州区、丹徒区。)
张家港市（杨舍镇，塘桥镇，金港镇，锦丰镇，乐余镇，凤凰镇，南丰镇，大新镇）
扬州市（广陵区、邗江区、江都区.宝应县）
宁波市（海曙区、江东区、江北区、北仑区、镇海区，慈溪，余姚 ）
温州市（鹿城区、龙湾区、瓯海区、洞头区）
嘉兴市（南湖区、秀洲区，桐乡。）
绍兴市（越城区、柯桥区、上虞区）
金华市（金东区，义乌）
舟山市（定海区、普陀区）
台州市（椒江区、黄岩区、路桥区）
湖州市 (吴兴区，织里，南浔区)
合肥市（瑶海区、庐阳区、蜀山区、包河
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美联储降息意愿引发市场对美联储降息预期的狂热预期，2023年年底市场一度预计美联储将在2024年降息150个基点，美元汇率和美债利率也被大幅度压低，美国金融货币环境显著改善。但这加上美国政府持续的财政扩张，也使得2024年一季度美国经济、就业和通胀展现出较强韧性，美联储无奈持续推迟降息时点并在2024年6月会议上表示2024年可能只有一次降息。
美联储推迟降息时点意味着紧缩货币政策的限制性继续累积，5—8月美国就业和通胀韧性缓解，并且在8月初由于日本央行第二次加息和美国失业率超过萨姆法则阈值而引发全球金融市场剧震。这为美联储提供开启降息进程的充要条件，8月23日，鲍威尔在Jackson Hole全球央行年会上明确表示现在是时候调整政策了；9月18日，美联储将2024年美国经济增长预估从2.1%下调至2%，并以非常规的50个基点幅度开启本轮降息进程，且预计2024年和2025年将分别降息100个基点。
从美国经济增速看美联储紧缩货币政策对美国社会总需求的限制性较为有限，其一是私人部门在2020年通过贷款利率置换锁定长期低利率，其二是股市楼市繁荣通过财富效应提振居民的消费意愿。根据BIS的信贷数据，2023年四季度，美国家庭部门偿债比率（debt service ratio）为7.6%，甚至低于2019年四季度的8%；根据2024年IMF《美国第四条磋商》报告，2020年至2023年美国真实消费增长有七成来自股市和房市繁荣带来的财富效应。在总需求没有明显压缩的情况下，美国就业市场正常化以及通胀增速回落主要归因于供给面的改善，如美国移民的大幅度增长以及新冠疫情和俄乌战争对国际供应链扰动的减缓等。
但目前看美国移民增长已经显著放缓，劳动力同比增速已经从2023年年底的1.5%放缓至2024年9月的0.5%；而且供应面改善对通胀的益处也基本上完全体现，近期欧美核心CPI下行趋势有所停滞；在对美国经济展望上美联储也与IMF背道而驰，有为降息刻意调降经济增速展望的嫌疑，与2023年12月如出一辙。我们判断本届美联储有意提高通胀容忍度，以增强对就业市场繁荣的促进能力，从就业广度方面增进社会福祉；正如美联储鲍威尔所说的，美国就业市场是从疫情后异常紧张的非正常情况回到正常但健康的状态而不是已经显著恶化，美联储降息是为了维持美国就业市场的强劲而不是挽救已经衰退的就业市场。较高的通胀容忍度意味着美联储政策利率的限制性不足，较高的潜在通胀压力是支持黄金价格的核心因素之一。（作者单位： 建信期货）
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