鸡眠狗盗在五更,开出三只码，全新揭晓落实

在A股折戟的老乡鸡，更改了股权架构，今日在港交所公布了IPO资料。

去年8月28日，上交所官网显示，老乡鸡的上市进程终止，该公司撤回了上市申请，没有成为A股中式快餐第一股。

老乡鸡公布了近期业绩，营业收入由2022年的人民币45.28亿元增长24.8%至2023年的56.51亿元，2024年前三个季度，营业收入达到46.78亿元，同比增长11.9%。净利润方面，从2022年的人民币2.52亿元增长49.0%至2023年的人民币3.75亿元，2024年前三个季度实现净利润3.67亿元，同比增长3.3%。

根据灼识咨询的资料，以2023年交易总额计，老乡鸡位列中国中式快餐行业第一。经过20多年的改进和创新， 打造了以鸡汤及鸡类菜品为核心的家常菜单，以直营门店为起点，致力于完善运营的每一环节，专注于供应链管理、门店运营、菜品开发和顾客互动。积累了对标准化运营的洞察，从而提高效率。

老乡鸡2020年开始探索加盟模式，并不断发展和打磨该模式。形成能够兼顾质量与扩张的“直营+加盟”门店网络。截至2024年9月30日，在中国53个城市拥有1404家门店，包括949家直营门店和455家加盟门店，覆盖9个省。截至2024年9月30日的前三季度，为超过1.89亿位顾客提供服务，满足各种场景的用餐需求。

对比此前的招股书报告期末（2022年6月30日）资料，拥有997家直营门店、102家加盟门店，合计1099家门店。可见，近年老乡鸡增加的主要是加盟门店。

从A股撤回申报材料后，老乡鸡开始股权架构改造。

2024年1月12日，公司按面值向Poweroy Holding Ltd配发及发行1.07亿股股份，后者由安徽老乡鸡股权激励计划下的相关承授人（于重组前通过天津同创及天津同义持有安徽老乡鸡的间接股权）间接拥有。

2024年1月30日，天津同创及天津同义向合肥羽壹转让其持有的安徽老乡鸡的全部股份，其对价相当于天津同创及天津同义就安徽老乡鸡股权支付的初始认购价。

2024年1月29日，安徽老乡鸡以对价人民币1.99亿元回购裕和投资所持安徽老乡鸡的全部股份。于2024年8月22日，公司向裕和投资的指定实体Harvest Capital配发及发行1778.36万股股份，对价为2742.17万美元，与安徽老乡鸡就上述回购向裕和投资支付的对价等值。

2月4日，为促进重组，独立第三方AJS Family Holding Limited（由Song Xiangqian先生全资拥有）以人民币1200万元对价认购安徽老乡鸡人民币342.89万元的注册资本。认购后，安徽老乡鸡成为AJS Family Holding Limited 持有其注册资本1%的外商投资企业。

4月30日，安徽老乡鸡重新改制为有限责任公司。改制完成后，安徽老乡鸡的注册资本为人民币3.43亿元。

6月4日，LXJ安徽控股及LXJ深圳控股以相当于对应认购注册资本的对价，分别认购安徽老乡鸡人民币3.48亿元的注册资本（共计6.96亿元）。 于相关认购后，LXJ安徽控股及LXJ深圳控股合共持有安徽老乡鸡全部注册资本的约 67.00%。

7月31日，安徽老乡鸡回购合肥羽壹、束小龙、青岛束董及束文持有的全部股权。上述回购总对价人民币2.02亿元尚未支付。

7月31日，安徽老乡鸡回购AJS Family Holding Limited持有的安徽老乡鸡全部股权。完成上述股权回购后，安徽老乡鸡变为由LXJ安徽控股及LXJ深圳控股各自拥有约50%。

以下为改造后的股权架构：

老乡鸡的中国法律顾问确认，公司已就涉及中国子公司的重组取得或完成中国法律法规规定的所有必要批准、许可证及牌照，而重组在所有重大方面均符合所有适用中国法律法规。

老乡鸡2021年9月就与国元证券签订了上市辅导协议。经过了半年多的辅导之后，老乡鸡在去年5月份递交了招股说明书，拟在沪市主板上市。5个月后，老乡鸡收到了来自证监会的首轮反馈，反馈文件中一共对45个方面进行了问询，大大小小的问题加起来超过了100个。其中包括关联交易、实控人受贿、食品安全、社保等。

老乡鸡在2022年10月31日曾更新招股说明书。之后又是数月的等待，证监会在去年2月份正式受理公司的上市申请。随后公司主动撤回了申请。