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1月2日,中国人民银行发布的公告显示,为更好发挥证券基金机构稳市作用,中国人民银行会同证监会持续推进证券、基金、保险公司互换便利落地。根据参与机构需求情况,中国人民银行启动了第二次互换便利操作,并于2025年1月2日完成招标。本次操作金额为550亿元,采用费率招标方式,20家机构参与投标,最高投标费率30BP,最低投标费率10BP,中标费率为10BP。
2024年10月18日,中国人民银行开展了首次互换便利操作,规模500亿元。截至2024年年末,上述500亿元已基本用完,市场反映良好。据了解,参与首次操作的有20家证券、基金公司,第二次操作新增多家证券、基金公司及5家头部保险机构。
证监会日前表示,自工具实施以来,相关机构积极参与互换便利操作,根据市场情况稳步进行融资和投资。首批操作已全部落地,实际投放超过90%,有效发挥了互换便利工具在维护资本市场稳定运行方面的积极作用。
据悉,中国证监会商中国人民银行在首批20家参与机构基础上,根据分类评价、合规风控等条件增选了20家参与机构,形成40家备选机构池。每批次操作时,根据意向参与规模筛选出20家左右的机构参与人民银行招标操作。同时,证监会要求相关机构充分发挥专业投资能力,加强合规风控管理,有效发挥稳市货币政策工具功能,加强和改善市场预期管理,促进资本市场稳定健康发展。
此外,值得注意的是,为更好支持证券、基金、保险公司互换便利(SFISF)顺利开展,中国结算1月2日上午发布通知称,公司决定,对在中国结算办理的所有涉及SFISF的证券质押登记费实施减半收取的优惠措施。其中,港股通证券质押登记费以所质押股数(份额)为基础收取。
上海东亚期货首席经济学家景川在接受期货日报记者采访时表示,央行第二次互换便利操作是对去年9月24日中共中央政治局会议对资本市场支持政策的落实和推进,是提升股市流动性、增强股市投资效应、稳定市场发展的积极举措。
“互换便利操作允许证券、基金、保险公司以债券、股票ETF、沪深300成分股等资产为抵押,从中国人民银行换入国债、央行票据等高等级流动性资产,有助于提升这些机构的资金获取能力,进而增强资本市场的流动性。同时,通过引入增量资金,互换便利操作也有助于稳定资本市场,特别是在市场出现资金紧张时,能够提供短期资金支持,维持市场的平稳运行,防止资金市场的剧烈波动。此外,从情绪角度看,该操作能够为市场注入信心,提升市场活跃度,对维护市场的长期稳定运行具有重要作用。”景川说。