“鼠目寸光一点点，猛虎下山百兽奔”，经典解析落实

一个崭新的金科呼之欲出。

1月3日晚，金科股份发布关于公司重整进展的重大公告。相关公告显示，中国长城资产管理股份有限公司签署了产业投资协议；同时，作为产业投资人的中国长城资产，还将与其指定的长城资本管理有限公司一并作为财务投资人参与公司及重庆金科重整投资。

公司、重庆金科、管理人、上海品器联合体与新增产业投资人中国长城资产签署了产业投资协议。根据协议约定，中国长城资产作为产业投资人参与金科重整投资。同日，多方还签署了财务投资协议，中国长城资产与其指定的长城资本一并作为财务投资人参与金科的重整投资。

根据公告，中国长城资产、长城资本将合计投资约3.97亿元。其中，中国长城资产自有资金投资近1.9亿元，控股孙公司长城资本通过“长城资本凤凰3号集合资产管理计划”投资约2.08亿元。中国长城资产全面负责其指定财投资金募集，并承担兜底责任。

公开资料显示，中国长城资产为中央金融企业，其实际控制人为财政部。作为四家国有金融资产管理公司之一，中国长城资产围绕中小金融机构风险化解、重点受困房企风险化解、服务实体经济三大方向，聚焦中小银行改革化险、实体经济纾困重组、资本市场风险化解、房地产风险化解四大领域。

长城资本是中国长城资产的控股孙公司，公司主要从事资本市场股权投资工作，主要业务包括不限于上市公司破产重整、股票协议转让、并购重组、企业股权融资等，公司不断致力于为企业提供多种金融服务，提升企业市场价值，帮助企业实现转型升级、不断成长壮大。

金科此前披露，公司与中国长城资产控股公司——长城国富置业有限公司于2023年6月30日签订《战略投资框架协议》。长城国富有意向独立或与其他合作方组成投资联合体作为重整投资人参与金科重整。此后，双方按协议约定成立了工作小组，建立协调联系机制，并根据协议约定开展各项尽调及准备工作。

此次金科与中国长城资产战略合作成功，既实现了金科引进央国企产业协同战略投资人的目的，化解金科当前风险，促进金科未来业务转型升级；也有利于中国长城资产快速构建起房地产的完整体系与能力，服务于中国长城资产整体战略的打造。

本次重整投资完成后，中国长城资产将借助自身在不良资产领域的资源和专业优势为金科股份提供房地产风险资产化解和价值提升专业化服务。围绕金科股份新的经营规划，提供必要的支持，推动符合条件且双方认可的项目公司运营盘活、价值提升，维护各方利益。

具体而言，在《重整计划》裁定批准后，中国长城资产将配合对金科重整后保留的资产及剥离资产进行系统理，形成后续资产经营盘活方案。共同打通并深耕产业生态链，在“投资管理、开发服务、运营管理特殊资产”等各方面开展合作，帮助金科股份积极转变发展方式，打造轻重并举、租购并重的高质量发展新模式，并积极探索新的发展赛道。

此外，在《重整计划》裁定批准后，金科将配合中国长城资产梳理其在重庆区域为主的存量项目，寻求代建代管等合作机会。助力金科股份在特殊资产管理市场形成较强的市场影响力和差异化的竞争能力，各方共同探索房地产新形势下“不良资产+”的风险化解方案，从而为金科股份带来快速发展的先机。

回顾金科引战历程，截至目前，金科已引入三家产业投资人，形成了“优质资本+央企AMC+地方国企”的强强联合。据了解，管理人银行账户已在规定时限内收到上海品器联合体、四川发展证券基金按照已签署协议约定需支付的履约保证金，也就意味着此前签约产投均已按期缴纳足额保证金。可以预见，这个组合不单能助力金科风险化解，亦将显著赋能公司未来业务发展。

金科表示，公司重整相关工作正加快开展。一个崭新的金科呼之欲出，令人期待。

（转自：不良资产行业观研）