温柔的动物，独家解析落实
解密联系：123456
更新时间：
温柔的动物，仔细释义解释落实
温柔的动物，科学释义落实：(1)(2)(温馨提示：即可拨打）
温柔的动物24小时全国，专业解答落实
温柔的动物，仔细落实(3)(4)
温柔的动物，答案释义落实，
温柔的动物，精准落实
全国服务区域：北京、上海、天津、重庆、南京、武汉、长沙、合肥、成都、南宁、杭州、广州、郑州、太原、济南、海口、哈尔滨、昆明、西安、福州、南宁、长春、沈阳、兰州、贵阳、湖州、南昌、深圳、东莞、珠海、常州、宁波、温州、绍兴、南通、苏州、张家港、徐州、宿迁、盐城、淮安、淮南、南通、泰州、昆山、扬州、无锡、宜兴、镇江、马鞍山、滁州、芜湖、青岛、绵阳、咸阳、银川、嘉兴、佛山、宜昌、襄阳、株洲、柳州、安庆、黄石、怀化、岳阳、咸宁、石家庄、桂林、连云港、廊坊、大连、大庆、呼和浩特、包头、鞍山、齐齐哈尔、马鞍山、烟台、洛阳、开封、等城市。
温柔的动物，权威解释诗意落实：
温柔的动物，详细解析解释落实
北京市（东城区、西城区、崇文区、宣武区、朝阳区、丰台区、石景山区、海淀区、门头沟区、房山区、通州区、顺义区、昌平区、大兴区）
上海市（浦东新区、徐汇区、黄浦区、杨浦区、虹口区、闵行区、长宁区、普陀区、宝山区、静安区、闸北区、卢湾
有深意？萨拉赫晒与阿诺德、范迪克合照，三人合同将到期仍未续约
（来源：CSC研究金属和金属新材料团队）
重要提示：通过本订阅号发布的研究观点和信息仅供中信建投证券股份有限公司（下称“中信建投”）客户中符合《证券期货投资者适当性管理办法》规定的机构类专业投资者参考。因本订阅号暂时无法设置访问限制，若您并非中信建投客户中的机构类专业投资者，为控制投资风险，请您取消关注，请勿订阅、接收、使用或转载本订阅号中的任何信息。对由此给您造成的不便表示诚挚歉意，感谢您的理解与配合！
锂：据SMM，12月国内碳酸锂产量7.0万吨，环比+8.6%，氢氧化锂产量2.3万吨，环比-21.8%；预计1月碳酸锂和氢氧化锂产量分别为6.4万吨和2.0万吨，分别环比-8.6%/-12.9%。12月磷酸铁锂产量27.6万吨，环比-3.4%，三元正极5.7万吨，环比-6.5%，预计1月产量分别为24.4万吨和5.4万吨，分别环比-11.4%/-4.5%。2024年正极环节恢复性补库、储能增长强劲、新能源汽车以旧换新等因素拉动下，锂盐初端消费表现较好。预计2025年随锂盐价格见底，下游补库恢复正常，储能环节依旧强劲，以旧换新等政策延续，初端及终端消费仍有不俗表现。高工锂电数据显示，1月锂电排产虽有季节性环比回落，但同比仍大幅增长，磷酸铁锂电池排产同比增速或超150%，市场预期良好，预计一季度淡季不淡。
锂：据百川盈孚，本周工业级碳酸锂市场均价为7.3万元/吨，较上周持平；电池级粗粒氢氧化锂均价为7.0万元/吨，较上周上涨0.7%。供给端，本周国内碳酸锂产量小幅下滑，已有厂家开始检修或技改，影响产量，部分新投产企业产量开始爬坡。1月临近过年，多数厂家春节放假或轮休，订单下降，且部分厂家存检修计划，预计整体产量大幅下行。碳酸锂总库存小幅上行，厂家库存小幅上涨，下游库存持稳，贸易报收较多，市场其他库存小幅下滑。期货仓单量涨超5.3万吨。需求端，下游需求小幅下滑，1月需求整体减量，目前材料订单集中在下游大厂。近期下游采购较为平淡，散单多以刚需补货为主，低价工碳更受欢迎。上下游新长单难有折扣，部分长协仍在商谈，盐厂多计划减少长协比例，但下游接受度较差。资源端，国内锂资源自主可控意义凸显。
镍：本周LME镍价为15240美元/吨，较上周下跌0.4%；上期所镍价为122640元/吨，较上周下跌1.7%。本周SHFE镍库存3.47万吨，LME镍库存16.40万吨，合计库存19.87万吨，较上周增加0.2%。本周国内硫酸镍产量预计29500吨，较上周产量减少，开工率同步下调。
稀土&磁材：本周稀土价格稳中偏强。截止到本周四，氧化镨钕市场均价39.8万元/吨，较上周五价格持稳；氧化镝市场均价161万元/吨，较上周五价格上调0.63%；氧化铽市场均价561.5万元/吨，较上周五价格上调0.9%。从供需基本面看，供应端：分离企业现货数量尚可，企业生产稳定，金属厂排单生产，现货数量不多，开工稳定，元旦过后，供应端预期变化不大。需求端：近期钕铁硼企业有采购补货需求，主要对应当前订单为主，刚需数量不多，元旦后一两周内市场价格预计支撑尚可，且磁材多以现货需求为主，更低价格出货意向不足。
风险提示：
1、全球经济大幅度衰退，消费断崖式萎缩。世界银行在最新发布的《全球经济展望》中预计2024年全球GDP增速为2.6%，2025年为2.7%。该机构认为，随着通胀放缓和增长平稳，全球经济正在通往软着陆的道路上，但风险仍然存在。欧美经济数据已经出现下降趋势，若陷入深度衰退对有色金属的消费冲击是巨大的。
2、美国通胀失控，美联储货币收紧超预期，强势美元压制权益资产价格。美国无法有效控制通胀，持续加息。美联储已经进行了大幅度的连续加息，但是服务类特别是租金、工资都显得有粘性制约了通胀的回落。美联储若维持高强度加息，对以美元计价的有色金属是不利的。
3、国内新能源板块消费增速不及预期，地产板块继续消费持续低迷。尽管地产销售端的政策已经不同程度放开，但是居民购买意愿不足，地产企业的债务风险化解进展不顺利。若销售持续未有改善，后期地产竣工端会面临失速风险，对国内部分有色金属消费不利。
证券研究报告名称：《锂电需求好于往期，排产同比上修》
对外发布时间：2025年1月5日
报告发布机构：中信建投证券股份有限公司
本报告分析师：王介超 SAC编号：S1440521110005
郭衍哲 SAC编号：S1440524010001
邵三才SAC编号：S1440524070004
免责声明
本订阅号不是中信建投研究报告的发布平台，所载内容均来自于中信建投已正式发布的研究报告或对报告进行的跟踪与解读，任何完整的研究观点应以中信建投正式发布的研究报告为准。订阅者若使用本订阅号所载内容，有可能会因缺乏对完整报告的了解而对其中关键假设、评级、目标价等产生误解。提示订阅者应参阅中信建投已发布的完整证券研究报告，仔细阅读其所附各项说明、声明、信息披露事项及风险提示，关注相关的分析、预测能够成立的关键假设条件，关注投资评级和证券目标价格的预测时间周期，并准确理解投资评级的含义。
本订阅号发布的内容并非投资决策服务，在任何情形下都不构成对接收本订阅号内容受众的任何投资建议。本订阅号所载内容、意见仅供参考，亦不构成任何保证，订阅者不应单纯依靠本订阅号的信息而取代自身的独立判断，订阅者应当充分了解各类投资风险，根据自身情况自主做出投资决策并自行承担投资风险。在任何情况下，中信建投不对任何人因使用本订阅号中的任何内容所引致的任何损失负任何责任，订阅者根据本订阅号所载内容做出的任何决策与中信建投或相关作者无关。