?哔，经典解析解答落实
解密联系：123456
更新时间：
?哔，经典解析解答落实，最新解答解释落实（2025已更新）
?哔，答案解释解读落实：(1)
?哔，刚刚解释落实:(2)
?哔，经典资料解析落实
?哔，答案解释解读落实2025已更新(今日/推荐)
?哔，解读解析落实全国服务区域：
北京市（东城区、西城区、崇文区、宣武区、朝阳区、丰台区、石景山区、海淀区、门头沟区 昌平区、大兴区）
天津市（和平区、河东区、河西区、南开区、河北区、红桥区、塘沽区、东丽区、西青区、）
石家庄市（桥东区、长安区、裕华区、桥西区、新华区。）
保定市（莲池区、竞秀区） 廊坊市（安次区、广阳区，固安）
太原市（迎泽区，万柏林区，杏花岭区，小店区，尖草坪区。）
大同市（城区、南郊区、新荣区）
榆林市（榆阳区,横山区）朝阳市（双塔区、龙城区）
南京市（鼓楼区、玄武区、建邺区、秦淮区、栖霞区、雨花台区、浦口区、区、江宁区、溧水区、高淳区） 成都市（锡山区，惠山区，新区，滨湖区，北塘区，南长区，崇安区。）
常州市（天宁区、钟楼区、新北区、武进区）
苏州市（吴中区、相城区、姑苏区（原平江区、沧浪区、金阊区）、工业园区、高新区（虎丘区）、吴江区，原吴江市）
常熟市（方塔管理区、虹桥管理区、琴湖管理区、兴福管理区、谢桥管理区、大义管理区、莫城管理区。）宿迁(宿豫区、宿城区、湖滨新区、洋河新区。)
徐州（云龙区，鼓楼区，金山桥，泉山区，铜山区。）
南通市（崇川区，港闸区，开发区，海门区，海安市。）
1月8日纳米银板块跌幅达2%
来源：华尔街见闻
郭明錤产业调查研究指出，苹果在2025年将面临更为严峻的挑战，包括iPhone增长几乎停滞、AI服务仍未有贡献、以及中国业务持续萎缩等。
市场对苹果过度乐观了？
当地时间周五，天风国际分析师郭明錤表示，苹果在2025年面临严峻挑战，iPhone出货量增长近乎停滞，即便新款iPhone SE4发售也难以提振销量，中国业务持续萎缩，并且AI服务仍未有贡献。
以下是完整报告：
iPhone销量难言乐观、中国业务持续萎缩
Apple保守看待iPhone展望，供应链调查显示2025年出货量低于市场共识约8–10%。Apple与关键供应商讨论2025年iPhone生产规划时，持谨慎态度面对展望。
即便有新款iPhone SE4 （预计约1H25中期发售），2025年上半年iPhone出货量约同比下降6% （1Q25是因为避免在Trump上任后的关税故提早于1月拉货故约同比持平，2Q25衰退）。
2024年12月中国市场智能手机出货量约与2023年同期持平，但iPhone同比下降约10–12%，代表iPhone在中国市占率仍持续萎缩。
预计2H25量产的超薄iPhone （最薄处约5.5mm） 与规划中的折迭iPhone，因追求薄型设计故不支援实体SIM卡，而可能仅支援eSIM。因中国市场目前不推广仅支援eSIM之手机，故此两款机型若不改变设计，将不利出货动能。
超薄iPhone 17出货量虽高于iPhone Plus，但仍不足以带动iPhone销售，关键在于部分零组件降规但维持高售价、用户体验本质仍与目前iPhone相似等。
iPhone 2024年出货量约2.2亿部，预计2025年约2.2–2.25亿部，低于市场共识的2.4亿部 （或更高）。
AI服务仍未有贡献
至今尚无证据显示Apple Intelligence能贡献硬体换机潮与服务营收。
Tim Cook在上个月接受Wired採访时，表示从未在内部讨论过收费事宜，这代表先前部分分析师与媒体预期Apple Intelligence能在可见未来收费并带动服务业务为过于乐观的想法。
先前调查显示大部分的iPhone用户对Apple Intelligence不感兴趣，这与供应链调查吻合，亦即自Apple提供Apple Intelligence以来，对iPhone换机潮并无任何帮助。
Apple欲推广端侧AI面临数个产业结构性挑战，例如：Apple在WWDC 2024发布Apple Intelligence后虽引起高度关注，但与数月后快速进化后的云端AI对比，吸引力大幅下降。
我并非看坏Apple Inteliigence的长期趋势，但综合上述，尚未发现Apple Intelligence能贡献硬体换机潮与服务营收的证据，故至少须谨慎面对市场先前过度乐观导致的潜在下行风险。
风险提示及免责条款
市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。
责任编辑：于健 SF069